Ngân hàng dự đoán doanh số bán hàng tốt nhất sẽ không thay đổi – và tệ nhất là giảm 5% – bởi vì các biện pháp khuyến khích chỉ đơn thuần thúc đẩy nhu cầu.
Theo dự báo của JPMorgan, doanh số bán ô tô ở Trung Quốc đại lục có thể sẽ giảm vào năm 2026, phá vỡ kỷ lục kéo dài 6 năm nếu Bắc Kinh ngừng trợ cấp tiền mặt và ưu đãi thuế cho người mua, theo dự báo của JPMorgan.
Nick Lai, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu ô tô ở châu Á-Thái Bình Dương tại JPMorgan, cho biết trong một cuộc phỏng vấn: “Chúng tôi kỳ vọng doanh số bán lẻ [ô tô] sẽ tăng trưởng ổn định trong năm tới trong một kịch bản lạc quan”. “Thị trường có hơn 50% khả năng chứng kiến sự trượt giá hàng năm vì nhu cầu đáng kể có thể đã được đưa ra.”
Ông nói thêm, doanh số bán ô tô ở đại lục có thể giảm từ 3 đến 5% trong năm tới trong một kịch bản thận trọng hơn.
Dự báo bao gồm cả xe điện (EV) và xe chạy xăng. Lai cho biết, phân khúc xe điện – một điểm sáng trong nền kinh tế Trung Quốc trong bối cảnh người lái xe địa phương ngày càng ưa chuộng – dự kiến sẽ tăng 15% trong năm tới, giảm so với mức dự kiến 27% trong năm nay.
Dữ liệu từ Hiệp hội Xe khách Trung Quốc cho thấy, lĩnh vực ô tô của Trung Quốc suy thoái lần cuối vào năm 2020, khi các nhà sản xuất ô tô bàn giao tổng cộng 19,5 triệu chiếc cho khách hàng, giảm 6,2% so với năm 2019.
Các khoản trợ cấp và ưu đãi thuế sắp hết hạn là nguyên nhân gây ra triển vọng bi quan.
Lai nói: “Bài học từ lịch sử là các khoản trợ cấp của chính phủ hiếm khi tạo ra nhu cầu mới – chúng chỉ mang lại nhu cầu trong tương lai”. “Trong khi đó, nhu cầu trong năm tiếp theo phụ thuộc vào nền kinh tế cơ bản và niềm tin của người tiêu dùng nếu trợ cấp hết hạn.”
Trong một báo cáo nghiên cứu gần đây, ngân hàng Mỹ cho biết các khoản trợ cấp hiện tại của Bắc Kinh nhằm thúc đẩy doanh số bán ô tô có thể mang lại nhu cầu khoảng 1 đến 2 triệu chiếc trong tương lai.
Cho đến cuối năm nay, những người mua Trung Quốc muốn thay thế ô tô hiện có bằng xe điện sẽ đủ điều kiện nhận trợ cấp đổi xe 20.000 nhân dân tệ (2.811 USD), trong khi những người mua ô tô chạy bằng xăng được giảm giá 15.000 nhân dân tệ.
Chính phủ trung ương sẵn sàng đưa ra thông báo về việc liệu trợ cấp trao đổi có được gia hạn vào tháng 1 hay không.
Ngoài ra, người mua xe điện hiện được miễn thuế mua hàng 10%. Nhưng những giao dịch mua như vậy sẽ phải chịu thuế 5% từ tháng 1 cho đến khi thuế suất 10% thông thường được trả lại vào năm 2028.
JPMorgan dự báo tổng doanh số bán ô tô trên toàn đại lục vào năm 2025 sẽ tăng 6% so với năm ngoái lên 24,46 triệu chiếc.
Xe điện, bao gồm ô tô chạy điện thuần túy và xe plug-in hybrid, chiếm 57,8% tổng doanh số bán xe tại Trung Quốc trong tháng 9.
Lĩnh vực ô tô của Trung Quốc đã sa lầy vào tình trạng dư thừa công suất trong vài năm qua khi các hãng lớn đưa ra các chương trình giảm giá mạnh mẽ để thu hút người mua, siết chặt biên lợi nhuận của họ.
Theo dữ liệu của JPMorgan, bao gồm 40 thương hiệu xe hơi nước ngoài và Trung Quốc với 1.000 biến thể, mức giảm giá trung bình dành cho người mua Trung Quốc đại lục đã đạt mức kỷ lục 17,4% trong tháng 6.
Ngân hàng cho biết trong báo cáo, tỷ lệ này đã giảm xuống 16,7% trong tháng 7 nhưng sau đó gần như không thay đổi.
Lai cho biết, sản lượng phương tiện của Trung Quốc, bao gồm xe buýt, xe tải cũng như xe khách, có thể đạt 33 triệu chiếc vào năm 2025, so với công suất ước tính khoảng 50 triệu chiếc.
Theo Lai, lợi nhuận ròng trung bình trên mỗi chiếc xe – khoảng cách giữa giá bán và chi phí sản xuất như nguyên liệu thô, nhân công và hậu cần – hiện ở mức khoảng 5.000 nhân dân tệ đối với các nhà sản xuất ô tô Trung Quốc.
Tuy nhiên, ông nói thêm rằng tỷ suất lợi nhuận có thể tăng gấp 4 lần lên 20.000 nhân dân tệ nếu họ xuất khẩu nhiều xe hơn sang thị trường nước ngoài, nơi họ có thể đưa ra mức giá cao hơn.
Theo Li Yunfei, tổng giám đốc thương hiệu và quan hệ công chúng của công ty, ông vua xe điện BYD của Trung Quốc cho biết xuất khẩu trong năm nay sẽ chiếm khoảng 20% doanh số bán hàng toàn cầu của họ, được thúc đẩy bởi dịch vụ hậu cần được cải thiện và ra mắt mẫu xe mới. Doanh số bán hàng bên ngoài đại lục của hãng năm ngoái chỉ chiếm chưa đến 10% tổng doanh số.
Các nhà lắp ráp lớn cũng đang tăng tốc độ vươn ra toàn cầu bằng cách xây dựng chuỗi cung ứng xe điện của Trung Quốc ở nước ngoài để hỗ trợ sản xuất địa phương.
Rosalie Chen, nhà phân tích cấp cao tại Third Bridge, cho biết trong một báo cáo nghiên cứu hôm thứ Hai rằng sự chuyển hướng sang sản xuất xe điện ở nước ngoài đặc biệt mạnh mẽ ở Đông Nam Á, nơi tỷ lệ nội địa hóa dự kiến sẽ vượt quá 50% vào năm 2026.
Bà nói: “Do đó, chi phí của BYD và các nhà sản xuất ô tô khác của Trung Quốc có thể giảm khoảng 10%, cải thiện tỷ suất lợi nhuận khoảng 15 điểm phần trăm”.
Bà cho biết thêm, tỷ lệ nội địa hóa ở Đông Nam Á hiện ở mức 30 đến 40%.
